En este hilo 🧵 voy a explicar por qué hoy Powell ha inaugurado un nuevo mercado alcista en bolsa.
Es un hilo que completaré entre hoy y mañana y está lleno de cosas contraintuitivas.
🧵Voy a contar la forma exacta en la que George Soros ganó mil millones de dólares "quebrando" al Banco de Inglaterra en el llamado "Miércoles Negro", en lo que para muchos es la mejor operación financiera del siglo XX.
Escalofríos lo que me acaba de ocurrir. Me llaman desde el número oficial de Banco Santander, me "identifican" con mi nombre, apellidos, número DNI, dirección y número de cuenta, señalando que se había activado una alerta de retiro inusual con tarjeta desde la provincia de…
Voy a explicar la tesis bajista actual para la renta variable global.
Es un análisis macro y creo que me va a salir largo, así que guarda este hilo para cuando tengas una taza de café. Iré posteando poco a poco.
Vamos allá: POR QUÉ LA BOLSA VA A CAER 🧵👇
1. En este hilo explico por qué el Bitcoin $BTCUSD va a seguir cayendo con fuerza hasta ↘️↘️↘️ los $6.800.
Este no es un análisis sobre las potencialidades que tiene el Bitcoin (al que le deseo lo mejor), sino sobre su movimiento cíclico. Iré poco a poco añadiendo posts.
Si Argentina supera la fiebre inicial de aplicar las medidas liberales de Milei (que ya es mucho decir), pronto serán los españoles los que emigren a Argentina mientras España se termina de peronizar del todo.
Todo va y todo viene.
Uno de los indicadores más adelantados del ciclo económico es el mercado inmobiliario
De hecho, para muchos, el ciclo inmobiliario ES el ciclo económico
En este hilo que completaré entre hoy y mañana mostraré que el mercado inmobiliario va a 📉 y con él ciclo y las bolsas 🧵👇
Se extrañan de que la generación de los Millennials sea más de izquierdas a su edad que otras generaciones anteriores.
La respuesta es el dinero. No tienen. Es la primera generación que está peor que sus padres.
Vienen 10 días de infarto a nivel macro:
2 Nov. Reserva Federal 🌶️🌶️🌶️
3 Nov. Banco de Inglaterra 🌶️
4 Nov. Dato empleo EEUU 🌶️🌶️
8 Nov. Elecciones EEUU 🌶️
10 Nov. Inflación EEUU 🌶️🌶️🌶️
Hora de un 🧵El 1er semestre de 2022 ha sido el peor del S&P 500 (-20,56%) desde 1970
Estos son los 5 peores 1eros semestres de la historia de Wall Street:
1932 (-43.48%)
1877 (-23.74%)
1962 (-23.48%)
1970 (-21.01%)
2022 (-20.56%)
Voy a explicar pq la BOLSA VA A SEGUIR CAYENDO
Noticias personales. Papá por 2a vez, en esta ocasión de un machito hispano-griego-britanico. Aquí "dándole el pecho" sustituyendo a la madre mientras sale del quirófano. Muy contento de tener más personitas a las que amar.
1/ Vamos con un breve hilo 🧵para explicar por qué la decisión de tipos (+75 p.b.) y conferencia de hoy de la FED ha sido significativa, por qué ha vuelto locos a los mercados y por qué va a sentar el tono del resto del año (en mi opinión).
1. ¿Por qué el Oro aún no está subiendo? El oro refleja los tipos de interés reales sobre los activos financieros. Si un bono paga un 2% y la inflación esperada es del 1%, el Oro no hace nada o cae. Si el bono paga 1% y la inflación esperada es del 2%, el Oro vuelva.
1. Ayer el "indicador de claudicación" se activó en el S&P 500, algo que no hacía desde marzo de 2020 y que es la undécima vez que ocurre en el siglo XXI.
Hago un pequeño hilo para explicarlo y también para explicar porque creo que vamos a asistir a un fuerte rebote.
🧵Llevo 16 años en los mercados, he subido a los cielos en algunos momentos y si bien nunca me he arruinado, sí que me ha ido mal perdiendo demasiado dinero durante demasiado tiempo y por todo ello quiero transmitir algunos principios por si te pueden ser de utilidad en tu camino
1. Un hilo🧵resumen de lo que está ocurriendo hoy en los mercados, porque en sí mismo es interesante y si tiene más recorrido (que no lo sé) es un tema grave.
El asunto es que el índice bancario de EE.UU. se está dando una buena torta declinando un -7,52%
Si estás teniendo un mal día, recuerda que la top model Gisele Bundchen y su exmarido pusieron toda su fortuna de 650 millones de $ en algo que ha implosionando en horas 😵💫
1. Bancos como el Sabadell (-9%) o Credit Suisse (-11,50%) declinan con fuerza hoy y así todo el sector y los índices europeos.
Mucha gente cree que esto es por contagio de los problemas de los bancos regionales en EE.UU. Pero no es así. Va minihilo 🧵👇
1. Toca un hilo de
#conceptos_burs
átiles pq lo ocurrido ayer en el mercado d bonos ha sido un terremoto con consecuencias para todos
La curva de tipos se aplanó 16 p.b. en un sólo día. Sólo le superan un día de 2011 al comienzo de la crisis de deuda europea y varios días de 2008
🧵1. Esta noche toca hablar del ORO para explicar algo fascinante que está ocurriendo y que tal vez sea muy revelador de como está cambiando el equilibrio de poder geopolítico en el mundo.
Y ese choque es el q está haciendo que el ORO cotice en máximos históricos en los 2.200$
Para llegar a las masas
@JMilei
tuvo que convertirse en un histrión, pero la paradoja es que es el político con la mayor claridad intelectual del mundo.
Estoy viendo su impecable discurso de hoy en Davos y contrasta con los ricos que allí se rasgan las vestiduras pidiendo más…
1. Me fascina el tema incentivos. Un día descubrí que los mayores errores en mi vida, tanto personal como profesional, se dieron por unos incentivos mal alineados o mal planteados.
Charlie Munger (mano derecha de Buffett) dijo una de las mejores frases que he leído nunca 👇
Un pequeño🧵de por qué creo que el dato de inflación en EE.UU. de mañana es el dato macroeconómico más importante del año. Si, es una apreciación totalmente subjetiva, pero me voy a explicar. /1
1. Mini hilo 🧵sobre este rebote.
Los mercados están rebotando con fuerza. ¿Por qué? Ayer salió un dato macro negativo, en concreto el ISM del sector industrial, donde los nuevos pedidos reflejaron una lectura de 47,1 puntos, la peor del actual ciclo económico en aquel país.
Hoy el dato que todo el mundo comenta es el que se ha conocido sobre la posición muy bajista de Michael Burry, el que fuera el gran y exitoso bajista de la Gran Crisis Financiera de 2008 que apostó contra las hipotecas subprime y sus titulizaciones (ver libro o película "The Big…
🚨Confirmado hoy por el BCE. La M1 (dinero en circulación) de la eurozona declina por primera vez desde 2012.
Se trata del más fiable indicador adelantado de la economía europea. (sigo)
El gas natural al contado cotiza en negativo. Como ocurriera en 2020 con el petróleo, el que la capacidad de almacenamiento esté repleta (y las temperaturas sean altas) han logrado lo impensable
Toca hilo 🧵 para explicar lo EXTREMADAMENTE curioso que es este mercado en estos momentos
De hecho, a esta situación entre lo que hace la economía y lo que hacen las bolsas, le estoy llamando "La Gran Contradicción"
Guarda este tuit 🔖 porque iré haciendo el hilo poco a poco
1. Hace 17 meses expliqué cómo se estaba aplanando -y luego invirtiendo- la curva de tipos y por qué eso era bajista para las bolsas.
Ahora nos encontramos en un momento diferente pero igual de crítico: el de la MÁXIMA INVERSIÓN en el tramo corto de la curva de tipos. Va 🧵
El peso de Facebook, Apple, Microsoft, Amazon, Netflix y Google en el índice S&P 500
pasa del 27% al 20%.
Cuando se acaba un ciclo los líderes no son los líderes en el siguiente ciclo.
Hemos entrado en una época "value".
La intervención del Banco de Inglaterra de hoy (+QE) ha sido sobre todo porque los fondos de pensiones han estado a punto de COLAPSAR por no tener más efectivo para cumplir con sus coberturas contra la inflación. Es una de las mayores intervenciones de la historia.
Atención. Acción conjunta de la FED 🇺🇲, el BCE 🇪🇺, el Banco de Japón 🇯🇵, el de Inglaterra 🇬🇧, el de Suiza 🇨🇭 y el de Canadá 🇨🇦 para asegurar la liquidez.
Los mercados alcistas nacen en el pesimismo, crecen en en el escepticismo, maduran en el optimismo y mueren en la euforia.
Pero la gente cree, o quiere creer, que un mercado alcista nace en el optimismo.
En mi artículo de hoy explico las 3 similitudes de la situación actual con la nefasta recesión y mercado bajista de 1973 (-50%).
A saber: alta inflación, tipos de interés o expectativas de los mismos al alza y una crisis energética similar.
Acabo de publicar un artículo que desde mi punto de vista es el más importante que he escrito en los últimos años y probablemente de los años venideros. Creo que será una referencia de todo lo que va a ocurrir la próxima década.
Estamos en una gigantesca burbuja, pero sigo…
Es momento de un hilo de
#conceptos_bursatiles
a cuenta de uno de los mejores indicadores adelantados que existe para la economía europea: la "M1"
Y viene a cuento porque es la 4ta vez que va a entrar en negativo en este siglo....y eso es una noticia muy negativa. Lo explico 🧵
1. Ayer las nuevas solicitudes de ayudas por paro (initial claims) en 🇺🇸 se dispararon hasta las 264.000, ¡casi 20.000 más de lo que esperaba el consenso!
En este hilo🧵voy a explicar por qué probablemente esto está marcando el comienzo de la recesión económica.
Esto no le va a gustar a los bajistas.
En los últimos 70 años, cuando el S&P 500 recupera al menos el 50% del mercado bajista previo, el 94% de las veces el mercado no ha generado un nuevo mínimo y su rentabilidad a 1 año ha sido positiva.
Ser bajista es ir contra la…
El S&P 500 va a cerrar hoy por debajo de lo que muchos consideran un mercado bajista (-20%).
En 95 años solo ha caído más de un -20% en 14 ocasiones. 12 de esas veces (86%) fue recesión económica.
El mercado es un excelente indicador económico.
Si ha habido una gran lección a aprender entre 2020 y 2022 es que ni los beneficios ni los retrocesos de fibonaccis (o cualquier otra astrología sobre el futuro) sirven para saber que hará el mercado.
Es la liquidez la que mueve el mercado y su principal motor es la FED.
1. Va un pequeño hilo 🧵sobre el loco día de ayer en las bolsas donde un peor de lo esperado dato de inflación hundió el S&P 500 (futuros) un -3,80% para luego rebotar más de un ¡5%!
↗️↗️↗️ El S&P 500 supera sus máximos de 52 semanas, o lo que es lo mismo, su máximo de un año.
Desde 1927 cuando el mercado supera máximos de 52 semanas por primera vez en un año, el S&P 500 ha acabado subiendo el 86% de las veces (18 de 21) un año después. De todas maneras,…
Toca hilo sobre el sentimiento bursátil actual.
Esta semana hemos escuchado a muchos CEOs de Wall Street mostrarse pesimistas y las opiniones de los inversores se dividen entre los q lo ven como un aviso y los q creen q es signo de oportunidad.
Cuál es la verdad? Dentro hilo 🧵
Lo prometido es deuda!!
Acabo de publicar un artículo explicando cuál es el mejor indicador adelantado para seguir el ciclo económico-bursátil.
O, dicho de otra forma, el mejor indicador para tratar de detectar muchos (todos imposible) de los giros al alza y a la baja más…
Guau! Esta no la vi venir. Según Bloomberg, es la primera vez en décadas que el consenso de los estrategas de Wall Street esperan un año negativo en la bolsa 🤯
El mercado está hecho unos zorros porque la economía americana crece y crece, por cualquiera que sea la razón. El dato del PIB hoy muestra un crecimiento del 4,9% en Estados Unidos.
El esquema clásico desinflacionario es crecimiento = positivo para la bolsa.
Pero en un ciclo…
En una crisis bancaria más psicológica que real, la cuenta oficial de un banco español poniendo orden ante rumores/ datos erróneos. Así está la cosa en la era digital. O tienes esa capacidad de repuesta 24/7 o tu banco puede desaparecer un lunes por mero miedo.
@AndreasSteno
@MorningstarES
Esos datos son erróneos. Si veis el informe oficial 2022 (pag. 39 y 199), comprobaréis que ese epígrafe es "Deudores con garantía real". Es decir, todos los préstamos con garantía hipotecaria, principalmente nuestros 34.000M de hipotecas a hogares.
Hay que entender que España nunca tuvo un sentido plenamente democrático, sino que en 1978 España formalmente se "homologó a la europea" con la esperanza de que la democracia se asentara orgánicamente.
Pero para ser una democracia con verdadera separación de poderes e…
Un cuento no navideño
Cuando lancé el Club Bursátil Confidencial en septiembre de 2022, lo hice desde un incómodo sillón replegable de hospital. No era yo el paciente, sino mi hija de 2 años, a la cual le habían dado tantas convulsiones que tuvieron que evacuarla en helicóptero…
Hace hoy un año la vida me trajo un susto. El peor día de mi vida. Todo quedó en nada y sin consecuencias, pero en medio de la madrugada hubo un momento donde pensé que había perdido a mi hija de 2 años.
Afortunadamente el recuerdo de ese día me sirve para dar gracias por todo.
Lo ideal es tener un fondo de emergencia que pueda costear tu vida durante 2 años, aunque sea a costa de hacer algunos recortes.
Ahí empieza la libertad financiera. Ese fondo se emergencia no se debería invertir en nada.
Acaba un mes horrible en bolsa. El S&P 500 va a perder aproximadamente un -8% en junio. Y tengo malas noticias. Cuando el S&P 500 pierde 2 trimestres seguidos más de un -3% es porque se está entrando en un mercado bajista más profundo. Aquí los otros eventos históricos.
Llevo muuuuuchos años compartiendo de forma pública mis opiniones sobre la bolsa.
Una cosa que sé, es que el 98% de la gente no busca opiniones para contrastar, sino opiniones de analistas que concuerden con las suyas propias.
Sólo buscan espejos.
Tuit serio. Antes pensaba que España era un país con defectos. Ahora pienso que es un país sin remedio.
Sólo el contexto de la UE le salva de ser un estado fallido /dictadura / republica bananera.
Si hasta JC1 lo sabía y por eso se dedico al pillaje.
Desde que escuché esta frase hace años he ido analizando si era o no verdad. Y es verdad, no falla:
"Las mentes grandes hablan de ideas;
las mentes medianas hablan de eventos;
las mentes pequeñas hablan de los demás."
Aparentemente frase de Eleanor Roosevelt.
HOSTIAS
Lo de la Revolución francesa va en serio. Toman la sede de BlackRock, el mayor gestor de inversiones del mundo.
Nos señalan la raíz de este podrido sistema, que es donde deberíamos mirar todos en vez de tanta polarización. Nos va la vida en ello.
🧵Hoy toca hablar de una de las mayores leyendas inversoras de todos los tiempos: Stanley Druckenmiller.
No sólo el auténtico cerebro tras la ganancia de 1.000 millones contra el Banco de Inglaterra en 1992, sino también el hombre que ganó un 30% anual durante 30 años.
1. Como suele ser habitual con mis hilos, los voy elaborando poco a poco, así que guarda o likea este hilo para leerlo más tarde cuando esté finalizado.
Hay tres cosas por las que la FED puede bajar tipos.
Que se destruya empleo, que baje la inflación y que se rompa algo.
Ahora mismo se han roto los bancos regionales en EE.UU.
Ha empezado un pulso entre mercado y FED.
1/ Tenemos tema para un hilo de
#conceptos_burs
átiles
Estos días hemos visto una espiral alcista en varias materias primas. Petróleo +43%, Trigo +44% y luego el Níquel nada menos que +400% (gráfico).
¿Oferta? ¿Demanda? Nooooo, ¡CORNERING! y eso voy a explicar poco a poco 👇
El pasado 25 de agosto en Jackson Hole, Jerome Powell, presidente de la FED, dijo que "navegamos siguiendo estrellas que se encuentran sobre un cielo que está nublado" [we are navigating by the stars under cloudy skies], que es una forma poética y metafísica de decir que no…
Si tengo que estimar, desde este punto, mi confianza en que dentro de 1 año bolsa, oro o bonos estén más arriba, aquí van las probabilidades que le asigno a cada mercado:
🪙 ORO: 85% o muy fuerte convicción. Lo tiene todo a favor en mi opinión. Después de este tuit pongo el…
El círculo rojo es donde los miembros de la FED vendieron sus acciones para no tener más "conflicto de intereses".
No es una casualidad graciosa sin valor para quien conozca el poder que tienen los incentivos.
Una joyita. A Milton Friedman lo invitaron a dar una charla gratuita en la universidad de Islandia y dijo que solo iba si la cobraban a los que asistían. Acá les dejo la explicación que le dio al decano enojado por esa decisión:
Los mercados rebotando pq el Banco de Inglaterra se ha puesto a hacer QE de nuevo como medida de emergencia tras el crash de sus bonos.
Los QE se habían terminado para que la Inflación bajara. Con este giro de guión ahora tenemos inflación elevada + QE.
Una 💣
#Conceptos_burs
átiles
1. En el ETF más famoso del último lustro ($ARKK) de "tecnologías disruptivas", a pesar de su alta rentabilidad nominal (+397% en 5 años), los inversores pierden dinero.
Este fenómeno es muy conocido en el mundo de la inversión 👇
El 70% de las familias de alto patrimonio pierden ese alto patrimonio en la segunda generación.
En la tercera generación lo han perdido el 90% de las familias.
La mayoría de los ricos de hoy, no serán los de mañana.
A estas alturas ya no estoy pronosticando una recesión y mercado bajista. Lo estoy relatando.
No se puede saber cuánto durará ni cómo de profunda será. A lo que se aspira es a detectar el cambio de tendencia cuando ocurra.
Muchísima gente cree que los mercados están manipulados, que son dirigidos por las manos fuertes, los tiburones o los bancos de inversión.
Amigos, aparte de en chicharros, en los mercados no hay manos fuertes. Los mercados se mueven por avaricia, miedo y mucha estupidez.
El mercado puede ser así de raro.
Como ha ocurrido hoy puede salir un dato que refleja una fuerte economía y eso, como crea expectativas de tipos de interés elevados por más tiempo, hace declinar al mercado de acciones, primero porque mayores tipos suponen una mayor tasa de…
Históricamente cuando la inflación sube por encima del 8% tarda al menos dos años solo para bajar del 6%.
Esto va en contra de todos los pronósticos actuales.
Hoy el indicador PMI sobre el sector industrial ha entrado en recesión (gráfico), al igual que el de la eurozona.
Como he visto que mucha gente no entiende qué son, qué significan y cómo se interpretan, creo este hilo🧵 de
#conceptos_burs
átiles para explicarlo. Dentro hilo 👇
1/ La madre de todas las curvas de tipos está a punto de invertise (La 2/10) tal vez hoy mismo
Escucharéis durante los próximos meses a muchos negacionistas de la misma, especialmente si la bolsa sigue subiendo un tiempo
Esa negación es la confirmación de q debes hacerle caso
BOOOOOM!! Aparte de cerrar otro banco (Signature) acaban de anunciar que los depositantes de Silicon Valley Bank -y entiendo que Signature- tendrán acceso a todo su dinero 🚀🚀